[硅价格为什么上涨]谁在疯抢硅材料,价格会保持在高位吗?

硅材料市场供不应求,硅价“高烧”不退,光伏企业纷纷配合大单链量

有多疯狂,从硅材料龙头的大规模能源最近陆续接到数以百亿计的订单就可以看出

能源大全在近一个月内连续发布了五个长协大订单公告。 据界面报统计,未来六年,大全能源确定的多晶硅订单规模为85,81万吨,约为现有公司10,5万吨年产能的8倍。 公告按最新硅价测算,累计订单金额已超过2500亿元,约为去年全年营业收入的2.2倍。

谁在疯抢硅材料? 硅的价格会保持在高位吗? 大全能源有更长的协会订单吗? 未来的业绩真的这么可喜吗? 能顺利供应吗?

针对多晶硅材料被抢的现状,中国有色金属硅业分会专家委员会副主任吕锦标在接受《界面报》采访时指出,“硅材料供应并不紧张”。 他预计,到今年年底,硅材料产量将翻一番至120万吨,明年产能将翻一番至240万吨,“供应量将远远超过明年全球光伏发电机市场的需求”。

谁在疯抢硅材料?

大全能源于2021年7月在科创板上市,火热的高纯度多晶硅是其主要产品,处于光伏产业链的上游环节,

多晶硅在熔化铸锭或提拉结晶并切片后,可以分别制成多晶硅片和单晶硅片,进而用于光伏电池制造,

由于行业壁垒较高,上下游企业集中,行业多采用直销模式供货,对于多晶硅的主要客户,大全能源通常与其签订长期供货协议,协议期限一般在1~3年左右

最近订单额的大小,协议期限5-6年的长短,都表明了硅片企业对硅材料的渴望

这是全能源持续近一个月以来的第五个长协订单,

进入10月份以来,全能先后5次发布《关于签订特别重大合同的公告》,合计销售规模约82,81万吨,测算金额少则约140亿元,多则1308,96亿元,合计测算金额82,81,58

谁把文件锁起来了?

除了明确与双良节能合作外,全部能源的剩余订单并未透露具体销售对象,但从公开资料中可以看出

所有能源客户的集中度都很高,前五大客户的销售超过了多年的80%。 去年,前五大客户名称没有公布。 招股书显示,2020年度前五大客户分别为隆基股份晶科能源上机数控晶澳科技中环股份

执行一系列订单后,前五个客户座位将发生变化。

大宗订单客户在TCL中环,10月26日,在大全能源披露合同公告的同时,TCL中环发布了签订多晶硅购销合作长单帧合同的公告。 虽然两份公告都没有公开交易对象,但由于数量相同,合同履行期限也相同,因此可以判断两者互为交易对象。

TCL中环2020年上升为大全能源第五大客户,当年销售金额仅为1,28亿元,此次采购超过43,20万吨,超过1300亿元的硅材料,是行业最大的长协订单,占大全能源今年新订单的过半

双良节能此前并不是大全能源前五大客户,但10月14日双方公告称,双良节能预计2022年至2027年从大全能源采购多晶硅材料15,53万吨,预计采购金额470,56亿元

隆基绿能稳居全能源第一大客户地位,曾为过半收入做出贡献,

2018年至2020年,朗基绿色能源全部能源销售总额为7,62亿元12,93亿元和25,48亿元,2021年全部能源最大客户销售占比31,70%,朗基绿色能源

不过,隆基绿功能近期并未公布与大全能源的相关采购合同,今年3月,与其他大型硅材料巨头通威股份签署了为期两年的多晶硅材料采购协议,采购量20,36万吨,当时合同金额约为442亿元。

除上述企业外,今年半年报显示,全能源有长期稳定合作关系的客户还包括晶澳科技天合光能上机数控美科高景太阳能等光伏企业,其余未具名客户将列入该名单

大全能源证券部相关负责人表示,目前有客户在谈长协的订单,确定后将发布后续公告。

为什么最近经常发生早期封锁?

对此,吕锦标向界面报表示,我们来看看未来10年的光伏市场。 锁定量是为了后续三五年的发展,每个企业都想获得更大的市场份额。 首先必须解决原料的问题。

“特别是这个时期,不管是大工厂还是小工厂,都在抢材料。 长单正在抢。 也在抢零售。 中小企业也有需求。 ”吕锦标表示,以TCL中环为例,长单锁定期为6年,主要起量为未来几年。

一般来说,企业在年底降价清理库存,但吕锦标表示,今年迄今未见这一迹象。 “目前零部件供货良好,国内国际光伏市场对零部件价格接受度较高,供货顺利,行业所有环节几乎没有库存,畅销的情况下,大家都停不下来。”

据东亚前海证券研究所统计,2022年硅材料行业约92%的生产将被下游企业锁定,

你能保障交货吗?

目前,全部能源年产能为十五万吨,如何保障今后85,81万吨以上的订单供应?

“目前公司拥有十五万吨的生产能力。 明年将释放新的10万吨生产能力。 明年可以达到二十五万吨的生产能力。 实际产量可能超过二十五万吨。 ”大全能源证券部的相关人士说。 “今后是否继续扩大生产也不确定。 ”

根据中国光伏行业协会的数据,今年上半年国内多晶硅产量约为36,5万吨,其中,全部能源多晶硅产量为6,67万吨,占18,3 %。

今年三季报显示,全能三期b阶段生产线生产平稳,三季度多晶硅产量达到10,01万吨,公司四季度产量3,0-3,2万吨,年产量13,0-13,2万吨

公司此前宣布,内蒙古包头市高纯多晶硅10万吨项目已开工建设,预计2023年第二季度建成。

同时,全能源加快布局原料工业硅领域。

能源直接材料占主要业务成本的比例超过50%,其中主要是工业硅粉。 公司主要向新疆当地供应商新疆索科斯新材料有限公司等采购工业硅粉,2021年原材料供应商前五名采购额占原材料总采购额的比例为94,65 %。

为了摆脱原料的“脖子”,全能源正在着手自制原料生产能力。

今年7月,大全能源定向发行股票募集资金110亿元,同月,公司宣布投资60亿元,在包头市建设30万吨/年工业硅和20万吨/年有机硅。

10月底,大全能源向全资子公司内蒙古大全新材料有限公司增资24,99亿元,增资主要用于加快上述包头市项目投资建设。

其中,一期年产15万吨工业硅项目计划明年三季度建成投产,实现包头10万吨多晶硅100%原料供应

"目前,公司所有工业硅原料均依赖外采,内蒙古大全新材料的工业硅项目投产后,内蒙古项目可使用自产原料. "。 上述证券部相关负责人表示,生育后,原料自给率可以达到一半以上,新疆项目还需要外采。

这样,面对突然的大量订单,能源产能方面可以放心供应,但硅材料价格成为隐忧

订单的报价金额有水分

大全能源去年的营业收入为108,32亿元,公告中推算2554,18亿元的金额约为其2倍,意味着大全能源未来几年的收益将翻一番。

在这样的利好下,大全能源近两天股价不涨反跌,在合约公告当天高点回落,为什么市场不买账? 利润可能没有想象中那么大,但合同价值只有时价,未来则不然

两者的差距达到了两倍

303元/公斤是什么概念? 历史高位,

近年来,硅材料的价格暴涨。 Wind数据显示,国产多晶硅材料2020年年中仍在8美元/kg附近,然后上涨,2021年年中上涨至33美元/kg左右,到2022年8月突破44美元/kg,11月7日最新报价为44

能源整体多晶硅的实际售价也有很大变动,

招股说明书显示,全能2018年至2020年售价分别为8627元/公斤6274元/公斤6193元/公斤,

从2021年第二季度开始,全部能源销售价格开始大幅上涨。 2021年年报显示,年销售均价达到143,18元/公斤,四季度阶段性上升,同时成本控制在50元/公斤以下。

进入2022年,硅价“高烧”不退,大全能源上半年单位售价213,08元/公斤,单位成本小幅增加至63,14元/公斤; 前三季度售价224,02元/公斤,成本58,58元/公斤。

能源每公斤利润极为丰厚,2020年每公斤利润还在20元左右,但2022年二三季度每公斤利润将超过160元,销售毛利率突破70%,销售纯利润达到60%

在超毛利率下,大全能源今年前三季度实现营业收入246,77亿元,实现归母净利润超过150亿元,比去年同期上涨一倍。

综上所述,过去多晶硅实际成交价在60元至225元/kg区间,尽管多晶硅价格有上涨势头,但在303元/kg的历史高位计算合约金额,难免向投资者传递相对夸张的信号

上述大全能源证券部相关人士对于以303元/公斤的价格预测,也坦言“正好市价在高位”。

一个是按现行价格也按最高值推算,另一个是按今后几年的平均值推算,有各自的角度和标准。

对此,TCL中环回应称,没有锁定时价,实际上是基于当月的订单,大全能源表示:“此前默认以行业时价估算购买金额。”

按预测均价14,60万元/吨计算,大全能源今年新签订额减半至1200亿元左右,

公告显示,大全能源也表示,“测算价格不能成为价格的承诺”,实际购买价格采用月度议价方式,购买金额可能会随市场价格变动

目前硅材料价格如此高的企业,也与下游企业经理的单锁量有关

首先,今年硅材料行业释放了大量新产能,但下游环节也在扩大,市场对多晶硅的需求依然旺盛

其次,硅材料生产周期多为18个月,其下游硅片电池芯片组件等产能扩张期为半年至一年,由于硅材料生产周期长于下游企业,供需失误较多,不断抢料。

再次,由于结构性交易,硅原料整体的价格随着零售价格而水涨船高,

“从2020年下半年开始,硅材料市场交易多为长单,五六家大型企业与上游企业签订了长单,每月90%以上的硅材料为长单交易。”吕锦标向界面报解释说。 长单价随行就市,每月月底决定下月量和价,充裕供应零售市场。

吕锦标表示,下一步长单在月底定价时,市场价格会随着零售市场上涨,导致整个市场都是零售价。

“任何企业都无法非常准确地预测未来的价格,”大全能源证券部相关人士对界面报说。

硅材料中长期价格不坚挺

那么,从中长期看,多晶硅价格将如何演绎呢?

四季报中,全能源对未来光伏产品和硅材料价格走势持乐观态度,

虽然硅的价格在短期内保持坚挺,但五六年内能否维持高位还是个问号

首先,在监管中,许多主管部门控制着价格

工信部网站10月9日消息,工信部市场监管总局国家能源局三部门相关业务司局近日集体约谈部分多晶硅骨干企业和行业机构,引导相关机构加强自查和规范管理。

相关司局负责人表示,近期国内光伏产业部分环节产品价格持续快速上涨,产业链供应链剧烈震荡,部分企业哄抬价格,个别员工抢购等因素

其次,有关部门表示:“对于行业内出现的哄抬价格,将加大打击假冒伪劣等违法行为垄断销售力度。”

10月28日,国家发改委办公厅国家能源局综合司联合发布《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》,引导多晶硅等产品价格维持在合理区间,同时发布虚假涨价信息,严厉打击抢购等涨价行为

其次,在供需方面,硅原料产能“充足”。

吕锦标表示,目前硅材料供应量和全球装机需求平衡

吕锦标向界面报指出,今年硅材料企业新增产能60多万吨,比去年翻一番,整体供应量将突破90万吨。 “90万吨可以满足350GW光伏设备的材料需求,但今年全球市场乐观估计需求只有250GW,加上一定的库存需求,总体上看供需之间是充裕的。”

吕锦标预计,明年硅原料产能将再翻一番,加上今年120万吨,明年年底将达到240万吨。

“明年的硅产量估计为146万吨,进口量也共计156万吨,可以提供600GW的光伏装置的材料了。 充分,明年全球光伏装置市场的需求约为350GW”,吕锦标表示。 从两端看,供应量的增长超过了需求的增长。

届时,硅原料的生产能力将由不足变为过剩,

再次,市场上硅片价格松动,

日前,作为硅片龙头之一的——TCL中环率先下调硅片价格,市场将其解读为价格松动信号

10月31日,TCL中环报价显示,150m厚的p型218210182166硅片报价比上次减少了3,1 %-3,2 %。 这也是TCL中环近10个月来首次下调硅片报价。

东莞证券11月发表周报指出:“硅材料和硅片的价格将迎来拐点。”

吕锦标认为,未来零售价格下跌,也会导致整体硅材料价格下跌。 他分析说,在价格上涨时,如果抑制市场需求,零部件价格高,光伏电站没有利润,就会推迟装机,需求向上游传导,从零部件到电池硅片再到多晶硅。 “硅材料的长单剂量不会取消,但零售量会被取消

实际上,大全能源也有对此的准备,从其最近的股权激励计划中也可以清楚地看到,

[硅价格为什么上涨]谁在疯抢硅材料,价格会保持在高位吗?

在9月公布的股权激励计划中,全能源业绩评价目标为: 2021年为基数,2022年2023年和2024年营业收入增长率为136%151%和170%以上,多晶硅产量12万吨以上,17万吨

也就是说,从2022年到2024年,全部能源营业收入在255,64亿元,271,88亿元和292,46亿元以上,

营业收入考核目标增速远小于多晶硅产量规模增速,2023年和2024年考核目标营业收入增速同比不超过8%,同时多晶硅产量每年增长5万吨,2023年和2024年增速约为40%和30%

当然,业绩目标是以底线思维制定的,标准较低,今年前三季度全部能源营业收入达到246,77亿元,接近全年的业绩目标。

但大能也表示,对过去今年的营收增长充满信心,对未来两年的增长存疑

界面报询问了审查目标是否考虑了硅价格的高位回落,全能源做出了肯定的回答。

发表评论

Copyright 2002-2022 by 四方资源网(琼ICP备2022001899号-3).All Rights Reserved.