[人民币兑美元下降是人民币贬值]人民币对美元汇率大幅下跌,人民币对美元贬值幅度下跌

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桂浩明

今年以来,随着美元指数的上升,人民币对美元的汇率大幅下跌。 年初把美元兑换成人民币大概是6.3:1的水平,现在已经接近7.1:1了。 理论上,人民币对美元确实在贬值,幅度也不能太小。

在日前召开的美联储会议上,不仅加息基点被确定为75个,相关人士还发表了鹰派色彩浓厚的谈话,让市场认为未来将大幅加息。 这不仅引起了美元指数的进一步上升,而且对非美货币也施加了明显的压力,正在下跌。

应该说,目前人民币已经明显贬值,对a股来说确实是一个利空因素。 但这个利空有多大,是否起到了制约行情运行的重要作用,仍有待商榷。

首先,目前人民币贬值,其实只是对美元,相对于国际上的一篮子货币,人民币也在贬值,但幅度有限。 一篮子货币包括欧元英镑日元等非美国货币,美元换算的汇率也在贬值,幅度比人民币还大。 反过来说,相对于这些非美国货币,人民币还在升值。 显然,目前人民币出现的是“结构性”贬值,这与全面贬值有本质区别。 因此,就此推测以人民币计价的国内资产价格也会明显下跌,那是有偏差的,毕竟美国不能代表世界。

从长远来看,包括人民币在内的非美货币尽管目前存在较大贬值压力,但在相关因素发生变化后企稳回升也是可以想象的。 这里没有长期贬值的问题。 特别是人民币,中国对外贸易顺差较大,目前国际大宗商品有下跌的趋势,这对中国也有利,所以人民币跌破7,回到了两年多前的水平,但并不认为形成了大趋势意义上的贬值走势,汇率双向波动的基础是央行也相应有管理汇率的交易,因此在美元兑人民币汇率跌破7之后,不应看空后市。

在股市上,人民币贬值会引起部分外资外流,但外资在a股市场所占比例也不高。 所以,对投资者来说,人民币贬值的影响,目前更多的是在心理层面上看到的。 股市将受到拉动,但不会从根本上制约行情。 投资者目前有贬值预期,无需抛弃后市,a股走势本质上取决于本国基本面,因此不应该过分夸大汇率波动的影响。


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